美債殖利率揚 股市漲勢有壓 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，美國10年期公債殖利率已升抵2.5%，
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，突破美股標普500指數的1.91%股利收益率，
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，可能影響投資人的資金布局，從而打壓美股的多頭氣勢。華爾街日報報導，公債殖利率走高，通常是傳遞出美國經濟健全的訊號，也顯示消費者對產品和服務的需求也會增強，但長期公債殖利率上揚，也可能會改變投資人的投資偏好；投資人近來的投資強烈偏向喜歡股票甚於債券。投資人偏好的改變將產生重大意涵。一年前，美國公債殖利率跌至歷史新低時，促使許多投資人買公債尋求價格收益，買股票尋求收益率，象徵多年來的投資原則出現扭轉。許多投資人都認為，在金融海嘯後的資產價格漲勢中，超低公債殖利率扮演關鍵角色，賓州共同資產管理公司（Penn Mutual）基金經理人雷恩（Zhiwei Ren）表示，美國公債殖利率偏低是目前金融資產高價位的基礎，若10年期公債殖利率漲到3%，可能開始衝擊股市。公債殖利率與股利收益率的差異，一直是投資人看好股市的主要論點。比較一間公司股票或一個股市指數的股利收益率、與美國公債殖利率後，可發現股利收益率較高，顯示股票是較好的押注，即便持有的股票股價下跌，投資人也可賺取較高的投報率。如今公債殖利率超越股利收益率，可能顛覆這種論點。不過，許多分析師仍不確定公債殖利率走高的更廣泛意涵，這可能代表美國經濟動能增強，也可能代表通膨升溫，這兩種意涵都會對各種資產造成不同影響。美國紐約大學史登商學院教授達莫達蘭指出，若公債殖利率上揚是未來通膨率竄升的信號，將是所有資產的利空。美股與美債收益率 圖／經濟日報提供 分享 facebook，