全球都在關注聯準會(Fed)本周決策會議結論,
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,亟欲得知量化寬鬆(QE)是否開始退場和Fed的進一步指引,
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,以下是六大焦點:
QE退場細節:市場認為Fed將小幅縮減公債收購金額,
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,初期減幅介於100億到150億美元,
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,減幅雖溫和,
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,仍傳達出Fed邁向利率隨經濟好轉正常化的重要訊息。
對就業市場的觀點:去年9月啟動第三輪QE後,
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,失業率已從8.1%降到7.3%,
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,接近Fed預計終止QE的失業率門檻7%。但失業率下滑主要因勞動參與率降低,
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,而非就業人口增加;從今年5月起就業成長已放緩至每月新增就業人口平均僅15.5萬人,遠低於1月至4月的20.5萬人。Fed料將針對這類門檻是否有意義或對政策的限制有一番討論。
政策前瞻引導:Fed將首度提供2016年利率展望。Fed原先表示,當失業率降到6.5%,將開始調升短期利率,但觀察家指出,Fed可能調降此門檻,以消除市場對Fed可能比預期早開始升息的恐懼。Fed預期將從2015年開始調升利率,但一再重申無意太快開始升息。
2016年經濟展望:Fed將公布2016年經濟成長、失業率和通膨率初估值,與Fed的短期利率目標息息相關。經濟學家說,Fed可能預測屆時失業率將低於6%,這等於短期利率將升抵近4%,遠高於目前市場的預期。
對房市的觀點:Fed和大部分經濟學家都認為,房市復甦將協助經濟走出低迷,但從Fed前次會議以來,房市數據令人失望,凸顯房市景氣比五、六個月前疲弱。不過,多數決策官員仍相信房市的復甦足以抵擋抵押貸款利率升高。
對通膨率偏低的反應:今年來通膨率始終低於Fed設定在2%的目標上限,4月時曾跌到0.9%。Fed在7月的會議中說,通膨維持在低點將成為問題。,