投信投顧公會理事長張錫 分享 facebook 投信投顧公會理事長張錫表示，
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，2019年有四大重點工作，
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，包括持續推動勞退新制自提自選、退休金自主投資實驗專區、台灣投資儲蓄帳戶（TISA）外，
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，另一重點工作是與國際接軌，
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，期待透過亞洲區域基金護照（ARFP），
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，讓台灣的基金賣出去。根據投信投顧公會統計，
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，至去年12月底止，
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，在台銷售的境外基金規模已逾3.18兆元，
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，但國內投信基金規模才2.57兆元，
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，為提升國內投信事業競爭力，金管會主委顧立雄日前出席公開活動時，再度提及希望國內投信事業管理基金擴大。 投信投顧公會在張錫領導下，致力爭取投信業者新業務，包括促成台股基金設置法人級別、催生投信業私募基金業務、推動勞退新制自提自選、台灣投資儲蓄帳戶等業務；其中，去年6月起已有群益馬拉松、國泰國泰、滙豐龍鳳等老字號台股基金增設「I級別」，以提高對大型法人機構的吸引力，而私募基金業務則由國泰投信打頭陣，種種業務為投信事業注入新動能。外界關注產業後續發展，以下為張錫的專訪摘要：經濟日報提供 分享 facebook 問：投信投顧公會今年的重點業務為何？答：公會將持續推動去年尚未完成的工作，包括勞退自選平台、在上半年完成勞退新制自選的基富通平台建置、台灣投資儲蓄帳戶（TISA）方案，再來就是如何國際接軌。降低法遵成本 協助業者拓市台灣投信業者最大問題就是走不出去，基金護照、打入國外退休基金等都是出路。基金護照制度最早由歐盟國家發起，歐盟訂定一套共同的基金審查準則，會員國基金只要符合規定、被審查通過，就可以到其他會員國銷售。亞洲區域基金護照係仿效歐盟基金護照，由澳洲發起，已有五個會員國，包括澳洲、紐西蘭、日本、南韓及泰國；觀察員有新加坡、香港等，而我國金管會亦甫於去年底成為觀察員。現在台灣投信業者基金賣到海外很困難，參與亞洲區域基金護照後，可以降低我國投信基金赴海外銷售的法令遵循等成本，進而將基金銷售至亞洲區域基金護照機制的參與國家，有助拓展我國投信基金國際銷售市場；缺點是，相對地，國內也必須提供相同條件，讓其他會員國基金來台銷售，如澳洲、日本等，所幸台灣早就開放了，沒在怕的。問：我國若加入亞洲區域基金護照會員國，對業界的效益有多大？最看好那個海外市場？答：金管會加入亞洲區域基金護照觀察員是一個好的開始，投信投顧公會將持續協助提供相關資料給金管會參考。在相關參與國中，我們最看好日本市場，原因有三，一是日本的量體很大，二是日本對台灣是友善的，三是日本知道台灣科技產業很強，可望對台灣的相關基金產生興趣。經濟日報提供 分享 facebook 跨國協商拓市 日本有望先發問：是否對發起國澳洲、台灣產業競爭對手南韓，以及崛起中的東協市場有所期待呢？答：澳洲稅率不低，我國基金賣到澳洲不見得有優勢，而且南韓國民買基金大都買自己國家的；至於東協國家目前雖所得不高，但泰國、越南近幾年經濟有不錯成長，或許以後會有機會。不過，多邊協商難度較高，雙邊協商比較快，投信投顧公會去年開始跟日本基金協會接觸，希望能協助先推展日本市場。問：投信投顧公會一直努力推動勞退新制自選平台，而金管會去年底請基富通規劃退休金自主投資實驗專區，請教兩者關係？答：兩者不同，勞退自選必須立法院通過法院，而退休金自主投資實驗專區不需經過立法院。投信投顧公會會持續推動自選平台法案，也會跟立委溝通，希望在下個會期，即3至5月會期能有進度，不然可能要等到明年了。實驗專區方面，希望7月可以推出。現階段將由產官學先組成投資審議委員會，11席委員來自金管會證期局、勞動部、勞團、基富通、投信投顧公會、學者等產官學界，將先透過各方意見訂出規則，並找美世（MERCER，全球最大人力資源管理顧問公司）當顧問，挑出適合當退休金的基金，基本上就是目標日期基金、目標風險基金兩大類；再來是由基金業者投標，可能會選三家，目前尚未決定那些業者。實驗專區參與人數原則上是1萬人，其中6，000人是基富通會員，非會員4，000人；非會員方面，採取先報先贏方式，但如果太多人報名，將研議不限1萬人，因為更多人參與，更有助數據研究。看投資市場 三個樂觀問：外界質疑推出自選平台後，勞保局自行操作的部位可能降低，是否如此？答：這是誤會，企業主提的6%還是由勞保局操盤，沒有變；差異僅在自提部分，但也要勞工願意自提，且願意自提的人不見得會全部選自選。按照私校退撫基金的例子，一開始選擇自選的人並不多，但隨著績效出現，這幾年逐漸增加。自選平台是給勞工多一個選擇，如年輕人想更積極準備退休金，而退休族想要保守的選項。尤其國內人口老化、平均壽命延長，勞工自行準備退休愈來愈重要，透過勞退自提自選機制，年輕人、低收入族群可有機會配置多一點錢放在股票部位，透過時間複利效果打敗通膨；至於高收入族群重視的是不要賠，光是自提6%有節稅誘因就夠了，不見得會想要積極型投資。經濟日報提供 分享 facebook 問：近期投資市場瀰漫悲觀氣氛，恐將連動投資人對基金的興趣，對投資市場的看法？答：最近市場幾乎沒有好消息，中國、台灣、美國製造業採購經理人指數PMI都往下掉，又有利率倒掛問題。全球景氣確實從高檔下滑，但我的看法沒太悲觀。原因有三，一是之前美股評價偏高，經歷股價修正，現在變得比較合理了；二是聯準會升息會轉緩，一般認為今年至多2碼或1碼，也可能不升息，我們內部看今年可能只升1碼，若此，資金收縮效果不會很好，有利於股市；三是美中貿易戰看來不是短期問題，美國總統川普是看股票的人，我覺得美中貿易戰最壞也就是這樣了。英國也不會貿然脫歐。在股市評價相對便宜、升息會減緩下，不用太悲觀。股神巴菲特以評價投資聞名，其持有蘋果成本是130美元，現在已經跌到他的成本，這代表已經到了出現利空要找買點的契機。展望後市，台股先前在9，200~9，400點區間打底，雖近期連半導體大廠也傳出首季營收衰退消息，但主要是首受調庫存影響， 第2季便將有補庫存需求出現，第1季反而是買點；再者，台股的配息率很高，會是很強支撐點，將吸引長期買盤，預料10年線將是很大鐵板區。問：據彭博數據，至今年1月15日止，台灣債券ETF總規模已達新台幣4，000億元，高居亞洲第一名。金管會保險局近期對於壽險公司買美元債券ETF比較關注，是否會有影響投信業者？答：股債ETF都在成長，這是剛性需求。壽險公司逢市場出現變化，難免調整投資組合，只要挑選評等較佳的發行公司債券ETF，把信用弄好，希望主管機關不要禁止。，