不顧股價水準 投資人照挺美股 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，自二○○九年三月初起漲，
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，理由是歷經房貸泡沫與金融海嘯的投資大眾決定再度進場。儘管當時失業率高漲、收益率下跌，
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，以及通縮成為市場擔憂，但低股價也讓投資人期待，聯準會（Fed）的寬鬆刺激終究將撐起經濟下滑。直到今天，投資人對美股仍深具信心，不是因為股價因素，而是已經不顧股價水準。投資人期待收益率上升、通貨再膨脹，甚至包括聯準會升息緊縮政策。對經濟復甦的新看法，已改變市場的投資策略。據Wells資本管理首席投資策略師鮑爾森表示，過去幾年，投資人搶進防禦型股票、大型股與消費類股，但現在投資風向已轉為中小型股、資本財與工業類股，甚至國外股市。美銀美林證券（BAML）首席投資策略師哈特奈特長久以來便預測，經濟趨勢將由他稱為「達沃斯人」的頂尖精英，轉為普通民眾，例如投資主題由央行刺激變成財政推動、重心由資本家轉到平民、債券轉到原物料、以及價格高昂的股債金融資產轉到實體資產。美股主要指數今年連寫歷史新高，但與此不符的是，十年公債殖利率不漲反跌，恐慌指數（VIX）過去四周也未跌抵新低。此外，標普500指數連四十八個交易日的當日高低價差不到百分之一，是四十年來最長期間。多頭認為賣股意願不高，空頭則認為代表買方縮手。最重要的是，景氣復甦沒有解決美國經濟因自動化與全球競爭而空洞化的結構問題，加上九成民眾薪資成長停滯，或許這是民眾憤怒的真正原因。，