除散戶偏愛囤積現金外,日基金產業還有其他痛處…

CNBC網站報導,

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,日本共同基金產業試圖恢復活力,

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,卻面臨嚴重老化萎縮的人口、情願囤積現金,

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,以及對投資興致缺缺的散戶投資人。日本國際資產管理推廣中心(JIAM)指出,

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,假若這些問題沒有解決,

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,會造成新資本取得嚴重放緩的問題;日本政府目前正與JIAM合作,力圖振興基金產業。 JIAM代表理事有友圭一說,日本非常需要提高投資動能,否則往後將無法支應老化社會。他舉個例子,假如沒有實質改變,退休基金的報酬率將不足以支應日本退休人士。此外,厭惡風險的日本民眾使儲蓄率居高不下,更加劇此問題。沒有足夠的資金投入投資,拉低報酬率。有友圭一指出,退休基金也因為資產不夠分散和多樣化,也導致績效表現不佳。這一切將引發更嚴重的問題:倘若報酬率不足,對年長者的財政支撐,就得由稅收來資助,這相當不切實際,因為這對青壯年工作者來說將是龐大負擔。因此,日本目前正設法解決基金銷售模式不吸引投資人、投資績效不佳,以及人才外流等問題。至於為何日本共同基金的手續費如此高昂?有友圭一認為這是銷售結構的問題,投資人與基金經理人之間存在太多管銷通路,而這些管銷成本就相當高昂,結果投資人往往虧本,最後乾脆囤積現金,家庭儲蓄因此未充分利用。數據顯示,日本家庭資產超過一半都存在銀行,相較之下,銀行存款僅占美國家庭資產的13%,歐洲則為32%。實際自銀行帳戶取出資金來投資的日本投資人,投資績效往往也不佳。其實,機構投資人長期以來將高達50%的投資押在低殖利率的日本政府公債,市場中也較少適合長期投資的產品,這類產品對退休規劃尤為重要。除了改變基金層層的管銷模式、改善資產配置組合,JIAM也試圖延攬基金管理業者來日本。首先,JIAM希望能在2020年度前吸引30家外國資產管理與金融科技企業,進駐東京,JIAM為這些企業提供必要協助,包含幫助這些企業在東京取得相關執照。去年便有10家這類企業同意在東京設點。關於人口老化萎縮的問題,目前除了開放更多移民之外,看來沒有其他可以著力之處,但是日本長久以來就有不歡迎外國人的問題。然而有友表示,這只是外界的「印象」,其實日本政府相當歡迎外國移民。他個人將問題歸結於語言障礙,以及跨境匯款服務收費高昂等問題所造成的移民阻礙。,

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