致茂（2360）21日召開法說會，
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，公布去年獲利並決議派發4.2元現金股利，
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，摩根士丹利最新報告認為，
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，致茂長期成長性雖好，
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，短期動能卻可能不理想，
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，將其評級降至「中立」，
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，目標價砍至140元。致茂昨天帶量大跌，
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，盤中一度觸及跌停。摩根士丹利表示，
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，致茂短期動能有疑慮，且2月漲幅高達16%，同期台股僅上漲4%，後續反應利空恐壓抑走勢，領先將其評價下調。 致茂公布去年第4季毛利率降至43.4%，主因MAS（太陽能自動化）貢獻不佳，同期營益率也從第3季19.5%降至12.9%，累計獲利4.78億元，年減46%。大摩依據致茂業務項目，分別說明今年可能的成長性。首先是測試及測量方面，管理層預期第2季後見到訂單回溫，今年有機會溫和成長；其次是IC測試，致茂去年相關業務收入下滑23%，預估客戶釋單保守，1、2季還不會快速加溫；第三是Turnkey解決方案，短期需求要提高也不易；第四是MAS，收入可能由去年的高成長，轉為大衰退（減幅45%-59%）；另外，新材料業務，也預期較去年減少。大摩認為，致茂上半年動能不明，等下半年訂單回溫再切入為佳，預估今年致茂每股純益（EPS）仍會成長，由去年的6元增加到7元，2020年8元。目標價暫由155元降至140元。去年底，瑞信證券已基於成長性放緩，將致茂目標價降至150元，重申「優於大盤」，里昂則給「賣出」評級，保守看自動化產業需求。，