酷經濟/美掀貿易戰 數字更難看

美國總統川普2016年誓言縮小貿易逆差,

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,如今卻不減反增;美元走強,

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,讓人民幣兌美元持續下跌。 (新華社資料照片) 分享 facebook 川普總統發動全球貿易戰爭,

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,希望改善貿易逆差。但最新美商務部報告顯示,

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,二○一八年貿易赤字暴增十二點五%,

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,總金額增至六千二百一十億美元,

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,創過去十年來新高;其中對中國大陸的貿易赤字,

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,更擴大至四千一百九十二億美元,也是歷史新高。過去川普經常拿逆差做為歐巴馬貿易政策失敗的證據,現在於他擔任總統期間,逆差反而更嚴重惡化。川普對來自主要貿易夥伴的進口產品課徵關稅,想減少進口,卻事與願違;尤其美中相互祭出報復性關稅,但雙方貿易卻更加活絡,為什麼? 就美國產品的出口面來說,因川普掀起的貿易戰,讓全球經濟下滑,造成貿易夥伴經濟放緩,壓抑各國對美國商品需求;資金面則因減稅政策,海外資金回流,推升美元走強,不利美國貨物出口。就貨品的美國進口面來看,美國因川普上任後的減稅政策及之前的貨幣寬鬆,造就美國股市大漲、景氣升溫,內需走強,這些因素不斷推升進口。有趣的是,川普就任後美貿易鷹派撻伐中國進口商品的威脅,以及隨後加徵關稅的預期,讓進口商急於在關稅生效前進口,也就是去年上半年,推動西岸各港口的進貨大幅增加。而後來引發的中國報復性關稅,也打擊美國主要農產品的出口,例如去年大豆的出貨量就減少了四十億美元。現在美國對貿易對手國逆差擴大的事實已顯示出來,且正值美中貿易談判收尾,美歐、美日貿易談判也正邁入緊鑼密鼓之際,貿易逆差擴大恐給美國藉口加大施壓其他國家購買更多美國貨,或擴大開放市場;甚至要求將匯率透明化納入貿易談判議題,未來外匯市場的政治壓力可能大幅增加。另外隨大選接近,川普也要延續繁榮的景氣,現在美聯準會也走到升息與縮減資產等政策尾聲,美國就可能要求其他國家匯率透明。因此除非全球經濟明顯步入衰退,導致各國貨幣政策必須更偏鴿,否則美元中長期走弱趨勢將更為明顯。其實繞了這麼一大圈,川普真是精明的商人,還是要到了不少的貿易利益。但退出TPP、巴黎氣候協定等,交出世界領導權,對美國是好是壞,尚難定論。,

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