A股本周修正,
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,國泰投信認為,
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,這波修正仍在預期中,
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,主要因為今年以來A股上漲的斜率太過於陡峭,
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,讓目前將金融風險放在第一位的中國政府不得不出手干預,
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,猶如2017年11月時的狀況再次發生,
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,因此預期修正乖離率之後,
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,投資人仍應理性地站在買方。從基本面來看,
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,近期製造業和基礎建設行業投資回升,
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,其中包括民間的自發性資本支出增加,顯示中國經濟基本面持續好轉,預期2018年中國GDP增長可望維持在6.7~6.8%左右,相較於過去幾年因為調結構而帶動GDP大幅下滑為佳。國泰ETF團隊基金經理人游日傑指出,中國經濟在L型的底部,而調結構的成果促使中國邁向新週期的開始,未來中國不再追逐經濟總量的提升,注重的是質的改變,預期今年將有更多具競爭力的企業,開始搶占更多的市占率,業績會有顯著成長的機會。其次,政策對於金融監管,將在今年中不斷地出現,特別是當A股上漲的斜率變得陡峭時,更容易出現監管的聲音,但去年底開始的相關政策可看出,中國政府比起過去更會充分考量政策對市場的影響,避免金融市場的大波動使得政策執行不利。從資金流來看,海外投資人持續透過滬港通以及深港通,北上投資A股,統計自滬港通、深港通開通以來,海外北上流入A股的金額已經超過3,600億人民幣,隨著今年MSCI納入A股,預計為來10年的增量資金可望超過3,300億美金,而代表內資的兩融餘額,近期也已經重新回到1兆人民幣以上的金額,在內外資的簇擁下,資金不虞匱乏。不論是基本面、政策面或資金面均偏多,A股酒香不怕巷子深,將成為今年投資人最佳選擇,因此逢A股震盪拉回,但人民幣仍相對偏強時,長線佈局國內追蹤中國A50指數的國泰A50(00636)ETF,而若出現短線訊號或政策面訊息,則可運用唯一可與原型A50進行搭配交易的中國A50正二(00655L)ETF,提升資金效率並掌握陸股後勢。,