目前市場上有ETF認售權證或牛熊證可進行避險,
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,讓國內的台股投資人面對股市空頭時,
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,能透過有利的工具進行避險及資產配置。
在避險工具中,
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,可放空指數期貨或ETF外,
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,ETF的權證及牛熊證可以有效發揮避險的效果。若市場開始步入空頭前出現特定特徵,
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,如當月月線跌幅超過5%、且同時伴隨成交量縮小,
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,大盤較容易出現回檔走勢,
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,此時投資人應注意市場後續發展,
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,並開始考慮進行避險操作。
若考慮以ETF認售權證或牛熊證進行避險,
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,必須注意權證隱含波動率、及隱含波動率穩定度,若報價所對應的隱含波動率高過三個月或六個月的歷史波動率太多,在其他條件不變的情況下,可能意味著投資人需要付出較多的時間價值或避險成本。
在牛熊證的部分,因為牛熊證的選擇權特性相對不那麼明顯,計算上就簡單許多,僅須注意牛熊證的財務費用率不要過高即可。
整體而言,使用權證避險與放空ETF最大的差異在於可以節省交易稅、手續費、融券或借券費用及買賣價差,但卻也無可避免地帶來時間價值遞減的問題。,