全球通膨 圖／經濟日報提供 分享 facebook twitter pinterest 全球各國正全力對抗低通膨，
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，美國、英國、歐元區和日本央行已注資數兆美元來實施貨幣寬鬆，
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，以擺脫通縮的陰影。但從核心通膨來看，
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，全球通膨其實仍然異常偏高，
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，尤其在新興市場，
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，通膨並未隨經濟走緩而降溫，加劇新興國家央行面臨的兩難困境。金融時報報導，除了通膨攀升的美國，全球各央行均擔憂，縱使排除油價影響，在國內缺乏通膨壓力的情況下，正預告未來貨幣政策會走向寬鬆。但不計入能源和食物價格的核心通膨，比起整體通膨更能衡量國內通膨壓力。摩根大通的統計資料顯示，去年12月全球核心通膨為2.4%，已接近2008年7月至9月所創、2000年來最高紀錄的2.5%。全球核心通膨異常攀升，是新興市場的關係，例如巴西、俄羅斯、土耳其和南非的貨幣走跌，造成進口價格提高，進而推升通膨。韓斯里說：「新興市場成長率出現年年放緩的遲緩現象，應該會促使核心通膨率下降，但事實上卻不是如此，因此頑強的通膨才是新興市場政府需解決的重大課題。」摩根大通預估，全球核心通膨接下來幾個月將微幅下滑，年底時可能達到2.3%，但仍「接近過去15年來的區間高端」。該銀行預期，若今年油價沒再跌40%，今年下半年的全球整體消費者物價通膨將會大幅攀升，油價造成的物價下滑壓力應該會迅速消失。以地區來看，美國勞工統計局先前表示，美國核心通膨上漲2.1%，寫下2012年7月以來的最高水準。相較於美國通膨攀升，摩根大通經濟學家韓斯里指出，先進國家的核心通膨壓力介於「低和溫和」之間。，