各國央行都在憂心通膨疲軟不振,
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,但有些投資人卻在擔心,
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,美國可能正陷入「輕微停滯性通膨」(stagflation-lite)困境,
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,也就是經濟成長疲軟,
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,物價卻加速攀升。華爾街日報報導,
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,市場的這種疑慮源自於債市的通膨預期指標。美國10年期抗通膨債券(TIPS)與美國同天期公債的殖利率差「平衡通膨率」(break-even rate),
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,今年來已升抵去年夏季陸股股災以來最高。這項指標顯示美國未來10年每年的通膨預期為1.7%,
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,高於2月低點的1.2%。重要的是,TIPS投資人都追求最安全、也最不起眼的報酬率,這類債券的殖利率下滑(價格走高),顯示投資人對美國經濟成長的信心減弱,因為若景氣好轉可提高風險資產的吸引力。為何市場出現這種反應?分析師表示,市場可能擔憂美國經濟成長表現將仍乏善可陳,但國際油價上揚與開始出現薪資壓力,將促使美國聯準會(Fed)緊縮貨幣政策。這次美國的停滯性通膨可能不會像1970年代那樣,而是出現「輕微停滯性通膨」:成長疲軟,但物價加速上漲。,