滬深兩市昨日呈量縮價漲格局，
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，因鋼鐵、有色金屬及煤炭等產能過剩類股大漲，
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，帶動各類指數止跌翻揚，
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，終場上證及滬深300指數分別大漲2.25%及1.75%。市場傳出，
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，中國國儲物資調節中心開始大量收購銅礦，
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，潛在購買數量達15萬噸，
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，進而推升有色金屬類股上漲近5%，
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，並使鋼鐵及煤炭股大漲7.3%及9.6%。近期陸股資金面動能走弱，截至5日，滬深兩市融資融券餘額降至1.13兆元，並已連3日下滑；上周新增開戶人數也降至20萬人，不僅周衰退36%，也是近三個月的低點。值得注意是，昨日人民幣中間價走低逾140個基點，創下2011年4月以來新低，使得境內外人民幣貶值幅度再度擴大，市場分析師認為，人行對人民幣態度不確定性走升，可能提高人民幣貶值壓力。高盛認為，大陸出口及貿易狀況皆優於其他新興市場，目前實質匯率並無高估的情形，加上油價下跌有利大陸的經常帳盈餘表現，人民幣未來貶值的空間有限。大陸官方持續擴大財政及貨幣政策的力度，加上第1季有農曆年前的備貨效應激勵，陸股有望重啟上漲動能；不過短期影響股市走勢的風險仍存，包括禁售令8日即將解除，以及人民幣貶值引發市場擔憂資金外流。（作者是保德信中國品牌基金經理人），