美國股市上半年表現耀眼，
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，標普500指數今年來勁漲8.9%，
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，且已24度創歷史新高。但油價下跌、通膨預期下降、低波動率反映市場對經濟展望有疑慮，
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，可能不利美股下半年走勢。美股三大指數上周周線收紅，
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，標普500指數全周上漲0.2%，
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，道瓊指數漲10.48點，
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，那斯達克綜合指數則強彈1.8%。不過，
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，商品價格最近大跌，可能給美股下半年走勢蒙上陰影。布侖特原油期貨已從高峰回落20%、陷入空頭市場，鐵礦砂也跌掉37%。商品行情回軟反映供應過剩問題，但也可能是全球需求減弱的訊號。通膨欲振乏力也是隱憂。儘管聯準會（Fed）本月再度升息，是六個月來第三次，美國10年期公債殖利率仍降到2.14%，下探今年低點。低通膨或許對股市有利，但通膨預期下滑也可能顯示投資人看淡經濟前景。若物價上漲速度跟不上工資上漲，將壓縮企業獲利。再者，央行寬鬆政策造成游資氾濫，加上收益率微薄，已鼓勵交易員採取做空波動率策略以墊高獲利。過去20年來，VIX指數總共只有11天收在10以下，但過去一個月就占了七天，極不尋常。，