目前油價比6月的頂峰大跌27%,
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,且已跌到4年多來的最低點。各國央行過去都認為能源價格上漲會造成經濟衰退,
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,但現在發現能源跌價的效果相同。油價下跌已使央行面對更重的通貨緊縮壓力。
油價下跌一向是大喜事,
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,因為企業生產成本將下降,
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,消費者也將受益。然而現在央行面對的是通貨緊縮循環,
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,物價下跌會加重政府、企業及家庭的債務負擔,
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,而且會使企業及家庭預期物價還會再跌,
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,因而減緩消費,壓抑經濟成長。
英國9月通膨率創5年來最低水準,瑞典物價已連續兩個月下跌,美國生產者物價意外下降,歐元區9月通膨率也可望降到2009年來最低點。
美國銀行對基金經理人所做的調查指出,目前全球的通膨預期降到兩年來最低,且只有18%的經理人認為貨幣政策太過寬鬆,比上個月劇降14個百分點。
美國銀行經濟學者芮斯計算,油價下跌20%,將使明年全球通膨率多降0.5個百分點,亦即通膨率將由原先預估的2.2%,下降到1.7%。
歐洲央行總裁德拉基對此將尤其焦急,因為歐元區正面臨通縮的高度風險;日本央行總裁黑田東彥雖表示,「油價下跌對日本經濟有利」,然而日銀所訂的2%通膨目標將更難達成。
美國並無通縮壓力,因此聯準會主席葉倫可以稍稍安心。資本經濟學公司經濟學者坎寧漢表示,「油價下跌對美國整體經濟是好事,但可能使聯準會錯誤地維持低利率不變,或更慢升息」。,