黃美瑛：敵意併購 須嚴管社會成本 | 財經焦點 | 產經 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，755元黃美瑛掌公平會 力爭搜索扣押權擴大建設 政院3位「主計長」一起盯全面提振經濟 政院擴大投資計畫月底出爐阿里山賓館神秘大亨 陸客退潮也不怕台數科廖紫岑：王令麟別再罵我了！林全畫底線 財政部迂迴前進搶委託書黃美瑛：敵意併購 須嚴管社會成本分享分享分享留言列印A-A+2017-02-02 01:23經濟日報 記者潘姿羽／台北報導WhatsApp 新任公平會主委黃美瑛昨（1）日上任，
，談及對併購案態度，
，她指出，
，敵意併購容易造成內耗、提高社會成本，
，這點必須列入考量，
，態度明顯保守。近幾年企業併購案日增，日矽併、鴻夏戀、全聯併松青等均是知名案例，企業透過併購提升技術、生產效率或壯大市場規模，取得更大經濟利益，而國內重大併購案須經公平會點頭才算數。公平會昨天舉行新舊任主委交接典禮，黃美瑛、副主委彭紹瑾及新任委員郭淑貞、洪財隆均於昨天就職，四人任期至2021年1月31日。媒體問及由敵意走向合意的日矽戀、及對併購案的態度，黃美瑛表示，國際上敵意併購案尚未建立一定的處理標準，因此日矽案在敵意併購階段時，公平會審理的時間較長。儘管日矽併後來轉為合意，她仍指出，敵意併購一定會造成社會較大成本，公平會除評估整體經濟利益、限制競爭的不利益，這類案件「造成很大社會成本的情況也要考量」。公平會新任副主委彭紹瑾則說，公平會處理併購案的原則是整體經濟利益須大於限制競爭的不利益，但敵意併購產生的內耗問題、員工去留、其他相關法令等都得一併考量，新任委員會採嚴格態度處理，對所有條件面面俱到觀察。黃美瑛表示，通盤來說，併購案較看重經濟層面，關鍵點是市場界定，因為會直接影響市占率的高低，公平會除關注市占率。近年重大公開收購案 圖／經濟日報提供 分享 facebook，
民進黨主席改選結果出爐，
，前主席蔡英文高票回鍋當選黨主席。蔡英文晚間發表感言感謝黨員讓她再次當選，
，「這是我第三次當選主席，
，但我知道這一次沒有蜜月期。」她並說，
，「比起我說了什麼，
，社會更關心我們做了什麼」。
蔡英文說，
，她很清楚這一任民進黨主席的責任，
，決定參選，
，是為了要帶領民進黨重新贏回社會信任，
，也是為了幫助台灣找到新的方向與動能。而她相信，這樣的改變，必須從改變民進黨開始。
她表示，競選時，她提出了黨改造「年輕化」與「開放性」的方向。因此未來中央黨部的人事安排，黨內的青壯世代們，無論在決策面或執行面上，都要擔負起更重要的責任。同時，她也將向社會敞開大門，邀請各領域的人才來參與黨的運作，讓黨的視野更寬闊、更多元，更能有效匯集社會的意見。
蔡英文說，當選就是責任的開始，「我們沒有蜜月期」，重建信任的工作得立刻開始，請大家拭目以待，「讓我們一起朝執政的最後一哩路奮力前行」。，
這一陣子是各大學EMBA報考的季節，
，這些主管進修的目的，
，無非是期望透過進修能將理論與實務結合，
，以解決公司的問題，
，或找到公司未來的經營方向，
，但很多人卻覺得事與願違，
，理論與實務總是有落差。每年也有許多管理學者的研究論文產出並發表至國內外期刊，
，為什麼這些研究成果，很難應用到企業的管理實務中呢？ 管理學者普遍沒有企業實務經驗，但接受過商業個案的系統化及科學化的訓練，能運用管理理論及嚴謹的研究方法，針對特定管理議題進行觀察分析，然後推導出管理法則，並用複雜的統計方法來驗證其合理性，並以一般人相對陌生的專業名詞或文字來表達，其研究成果在學術上有價值，但不易在實務上直接運用。少部份的學者會將研究成果工具化，變成企業界人士可以直接使用的分析工具。如麥可．波特（Michael E. Porter）的五力分析模型，協助企業評估投入一個產業是否能獲利，其影響因素有：同產業競爭者的威脅、新進入者的威脅、供應商的威脅、購買者的威脅及替代品的威脅。但這樣的學者太少，因為純工具化探討及應用的研究成果，學術期刊上並不會刊登。為什麼企業實務界經常覺得管理理論無用或沒有幫助呢？很重要的一個原因就是，公司遇到問題時，急於尋找解決問題的答案，但每家公司面臨的經營環境及內部資源大不相同，管理理論無法提供「標準答案」，也有很多成功的企業家根本沒學過管理；因此，許多人就會覺得管理學無用。到底企業如何看待這些管理理論呢？多年的實務工作經驗觀察，大概可歸納以下幾個方向：當管理學所學到的東西與公司的運作、制度相吻合，或早已從工作經驗中體會實踐，我們會認為，管理學沒什麼用，我早就會了。反之，公司的制度、運作和管理理論不符，就會覺得管理理論不能立即用在工作上，管理學依然是無用的。另一方面，在實務上，有一些主管，不會尋求由理論中立即找到問題的答案，而會將管理理論當做一個思考的工具，在工作中反復思考，這個問題如何產生，如何解決，公司的管理制度要如何制定施行，各種方案要如何評估等，以有效解決這些問題。這些都是工作多年後又再度進修才開始慢慢體悟，原來管理學理論是這樣來應用及驗證的。20年的潛水經驗，每次到一個潛點，不管你是否潛過同一地點，除了在岸上做好潛水計畫外，在海中除了靠指北針導引方向，還是要考量潮汐、流向、海中地形、能見度及本次潛水人數等來決定應該從那裡下水？水中停留時間多久？從那裡上來？就算有指北針，潛水本身也伴隨著許多風險，但若沒有指北針，你根本不知道往那個方向前進。如同經營企業，每家公司需考量不同的內外在環境及資源，才知道公司的方向應往那裡走，進一步做出決策。就算我們學習再多的管理理論，實務上也不可能立即看見成效，但如果有一個思考導引的方向及共同語言，讓大家共同遵循，系統化邏輯化思考，就有可能較快找到解決問題的方法。管理理論就像企業在思考企業經營方向的指北針，方向對了，才有可能到達目的。如果能以這個思考邏輯去解決自己企業的問題，並且讓這個思考模式成為公司的共同文化之一，我想，這才是管理學的價值。（作者是製造業高階主管），
產業評析：尚凡（5278）經營本土最大交友社群網站「愛情公寓」，
，將在6月由興櫃轉上櫃，
，成為台灣第四家B2C的網路上市櫃公司。
看好理由：愛情公寓已是台灣本土第一大交友網站，
，每位用戶平均收入達500元，
，今年手機App加值金額較去年同期大增6.48倍，
，海外營收也穩定成長、年增38%，
，並將強化虛實整合商機。
投資策略：尚凡17日興櫃成交價190元，
，成交萬餘張，
，上櫃後量能是否維持，
，將牽動股價表現。，
前行政院長、民進黨謝長廷2日到東京大學演講，
，講題是「台灣憲政之爭與東亞和平」。會後有日本學生問他，
，謝的憲法主張是否為民進黨內共識，
，他說：「黨內意見不同、但下個月會有結論。」承認「現在我的想法，
，不是多數」。
另有學生問謝，
，若是一中各表、這部中華民國憲法繼續延用下去，
，大陸會「繼續吃台灣的豆腐」，
，該怎麼解決？謝說，他不贊成一中各表，而是主張用中華民國憲法代表台灣，「但要中國不在國際上吃我們豆腐，是有困難。」
有人關心2016年總統大選民進黨的選情，是否會受國民黨以「台海危機」為要脅？謝說，民進黨有主張，也要提出令人民安心的政策，表達會考慮國際秩序、企業投資環境等。他說，不能只有理想，流完最後一滴血，「或許有人認為我是妥協，但民進黨不是一個社會運動，是一個政黨。有執政，理想才能實現。」，
政府正研擬推出容積銀行、終止民間買賣之容積移轉，
，對此，
，公共設施保留地的地主、即容積賣方昨（7）日組成自救會抗議，
，強調容積銀行制度是政府「買空賣空」，
，將損及其權益，
，建議政府應發行「土地公債」來解決相關問題，
，而不是與民爭利。
公保地地主自救會陳豊運說，
，目前全台還有2萬多公頃的公保地未徵收，
，約有20萬至30萬個地主，這些公保地若以公告現值來看，總值約12.4兆元，市值高達37.2兆元。
但政府苦無徵收經費，讓這些地主有地卻擺在那邊不能動用，幸好過往還有容積移轉的民間買賣管道，可讓地主把公保地的容積賣給建商、建商再捐地給政府，三全其美。
不料，政府近來宣示要推出容積銀行、終結民間交易，對此，陳豊運說，已有很多公保地地主的容積跌價、甚至沒人要買，而且據聞未來政府跟地主買容積的價格，是要採「向下競標」、價低者政府先買，一年才辦一次競標，這對地主來說，權益嚴重受損。
陳豊運認為，政府想透過行政命令就終止民間容積交易，可能已違憲，畢竟此舉已傷害了老百姓的財產權，若得不到政府善意回應，未來將上街頭抗爭。
自救會建議，政府可以發行「土地公債」，解決公保地徵收的問題，而且公保地交易免稅、獲利空間大等問題，也都可以解決。
例如，可以針對交易課稅，或是獲利金額需提撥一定比例的回饋金，相信地主跟建商都可以接受。，
本報資料照片 分享 facebook 受惠美中貿易談判達成階段協議，
，台股漲逾百點；盤面上，
，除了主流股續有表現，
，股價位處低基期的族群也有行情，
，當中，
，中美晶（5483）、環球晶（6488）挾營運轉強契機，
，吸引資金挹注，
，漲勢強勁。太陽能矽晶圓廠中美晶9月合併營收57.01億元，
，月增6.6%、年增2.6%。今年第3季合併營收達161.07億元，
，季減3.3%，年減6.8%，累計今年前三季合併營收達502.68億元，年減2.3%。 經濟日報提供 分享 facebook 法人分析，中美晶在打消太陽能的潛在損失後，預料中長期將可有重新評價的行情可期，且雖然今年下半年以來，中美晶子公司環球晶也面臨產業轉為供過於求的庫存修正階段，但中美晶在太陽能方面的業務已無包袱，預估未來數季之內將可維持獲利。另外，在矽晶圓方面，市場也看好12吋產品長期需求仍看成長，而目前在先進製程方面，該公司也已打入10奈米級以上的市場，成為正式供應商，因此，明年在這一部分的出貨也持續看好。中美晶旗下半導體子公司環球晶圓9月合併營收達50.5億元，月增5.8%，年增0.8%。環球晶第3季合併營收達143.03億元，季減2.7%，年減5.7%。前三季合併營收達445.88億元，年增2.6%。法人分析，環球晶第3季因應客戶拉貨而將部份出貨遞延，因此預期環球晶第4季營收表現應可優於第3季，下半年營收約與上半年持平或小幅減少，全年營收力拚與去年持平。其中，應用在邏輯IC的矽晶圓受惠於晶圓代工廠先進製程產能利用率維持高檔，需求已見回溫且庫存水位看到減少，應用在記憶體的拋光矽晶圓則仍受到DRAM及NAND Flash市場庫存過高影響。權證發行商建議，看好中美晶、環球晶後市的投資人，可買進價平附近、距離到期日90天以上的權證，參與行情。，
根據金管會統計，
，壽險業今年首季匯兌收益新台幣408億元，
，但因避險部位龐大且台美利差仍大，
，壽險業首季淨匯損仍達629億元，
，致首季稅前獲利327億元，
，年減近2成。金管會今天公布壽險業首季匯兌收益408億元，
，主因新台幣兌美元持續走貶。不過，
，由於壽險業避險部位龐大，
，且因去年美國聯準會（Fed）4度升息，拉大台美利差，導致避險成本居高不下。根據統計，壽險業首季避險損失達945億元，扣除92億元外匯價格變動準備金後，壽險業首季淨匯損仍達629億元，較去年同期592億元增加6.25%。 此外，壽險業3月淨匯損達218億元，也較2月的185億元增加17.8%。壽險業者表示，海外投資需要避險，也會產生匯兌風險，因此避險原本就要付出匯兌成本。金管會官員也說，無論新台幣升貶，壽險業的避險成本都已經投入。換言之，外匯避險操作就是壽險業的營運成本。因淨匯損達629億元，連帶影響壽險業獲利。根據金管會統計，壽險業今年首季稅前獲利327億元，年減近2成。不過，由於今年首季資本市場好轉，國內外股市表現不錯，截至今年3月底，全體壽險業淨值來到1兆4891億元，月增1307億元；較去年底的1兆901億元增加3990億元，較去年同期成長6.5%。，
龜山王彥恩敲出兩支全壘打，
，展現凶猛火力。 圖／大漢行銷公司提供 分享 facebook 富邦盃少棒邀請賽昨天開打，
，衛冕冠軍的桃市龜山火力全開，
，王彥恩轟出雙響砲、貢獻三分打點，
，黃睿緯也揮出全壘打，
，終場以十比一大勝北市東園，
，被視為本屆奪冠熱門。龜山面對三年前冠軍隊東園，
，打完前三局只以一比○領先，
，四局上黃睿緯開轟帶動攻勢，
，這半局出現八支安打、狂攻八分，東園大勢已去；龜山總教練李政達表示，今年第一場比賽，感覺球員有點緊張，希望接下來比賽漸入佳境。王彥恩打三棒，也是隊上主力投手之一，昨天前兩打席被三振，四、五局連轟全壘打，他說：「比起當投手，更喜歡打擊，因為可以拿很多獎。」富邦盃首日八場比賽出現十一支全壘打，東縣豐田對北市福林之戰，豐田三棒余政陽、四棒李振綸都轟出雙響砲，兩人各有三支安打，聯手攻下七分打點，幫助球隊以十五比四輕鬆獲勝。去年富邦盃全壘打滿天飛，龜山六場比賽出現廿八轟，八強賽甚至單場八轟；從今年開始，少棒、青少棒賽的球棒規格有新規定，禁用彈性好的合成棒，李政達表示，比起過去的合成棒，一體成型的鋁棒打出去的球少飛廿公尺，各隊還在摸索。，
監督年金改革行動聯盟今發起軍公教大遊行。 聯合報系資料照片 分享 facebook 軍公教團體今天號召十萬人走上凱道，
，抗議政府年金改革對軍公教的汙蔑和醜化。從遊行訴求「反汙名，
，要尊嚴」看，
，示威者不滿的主要不是年金改革本身，
，而是政府在操作改革過程中將軍公教階層打成「既得利益者」，
，不斷羞辱和凌遲，
，使他們的尊嚴受到貶損。蔡英文若無法正視這點，
，修正態度，
，新政府意欲推動的種種改革都可能引發類似的災難。正本清源，
，政府之所以必須推動年金改革，問題不在軍公教階層享受了多麼優渥待遇，因為他們不過是照章領取待遇的人員罷了。真正的問題在，台灣近廿年在發展過程中遇到了頓挫，造成國家財政嚴重短絀，因而無法再兌現當初的年金承諾。此外，政府無法隨時代變遷有效地調整不同產業的年金制度，以致半世紀來各行各業退休待遇出現偌大差距。這些問題的責任都在政府，而不在軍公教人員。也因此，我們認為，蔡英文總統應該先代表國家為政府年金給付能力之短絀提出道歉，向社會大眾解釋年金改革的必要性，並說明這並非錯在軍公教人員。同時，蔡英文應籲求軍公教人員的諒解，希望他們共體時艱；此外，也請求社會各界尊重那些在改革中須作出犧牲的人，要求民眾和黨政同志勿再將軍公教說成「既得利益階級」。今天，蔡英文看到遊行隊伍中的人們有多憤怒，就可以想像目前社會對軍公教的歧視有多嚴重，也就可以體會目前政府年金改革的操作有多偏差。「年金改革委員會」運作了三個月，仍未能凝聚出任何具體的共識，卻激出新政府上台後最大規模的示威；試問，政府主導分化社會階級、誘引世代仇視的操作，美其名為改革，與清算鬥爭卻有何異？更嚴重的是，新政府在領導所謂的「改革」時，一心只想著要橫行呼嘯而過，有沒有考慮到「國家暴力」的問題？有沒有考慮到更細緻的人性關懷？有沒有考慮到社會傷害的問題？有沒有想到政府自身的責任問題？舉例而言，蔡英文上任後，不斷向原住民、白色恐怖受難者致歉；但她必須有所警覺：如果年金改革執行偏差，這次行動極可能變成自己手中主導的一次大規模的白色恐怖事件，讓許多早年退休的軍公教陷入老而無依之境。那麼，是否要等廿年後，由另一位總統來代她謝罪？進一步說，從扁政府時代就喊出的年金改革，一直把矛頭指向軍公教，將之定義為「階級正義」問題；到了馬政府時代，這個問題更被上綱為「世代正義」問題，認為軍公教退休年金吃垮了下一代。事實上，不論「階級」或「世代」的歸因，固然反映了局部現實；但一個更重要的因素──台灣發展的停滯，卻被略而不談，這可能是台灣社會的最大盲點。簡言之，政府可以把軍公教當成代罪羔羊，但年輕世代的所得偏低真是被上一代吃垮的嗎？負責的政治人物和經濟、社會學家，大概都無法苟同這樣的推論。然而，對於短視近利的政客而言，要提升國民所得多麼艱難，當然是先宰肥羊容易；而如此一來，台灣就會愈發陷入「均貧」的泥沼。無論如何，目前陳建仁主導的年金改革已陷入一個漫談、失焦的漩渦，卻不斷溢散道德大話和仇視氛圍，這都加深了社會撕裂。加上綠營人物如王定宇、林濁水等的不斷惡意汙蔑，事實上，蔡政府正逐步走向「與軍公教為敵」的境地。這在過去在野的民進黨，或許是司空見慣；但對目前執政的民進黨而言，則是打擊自己僚屬部隊的士氣，完全是不智的作法。不能改革年金的政府，是懦弱的；不知如何尊重軍公教的政府，則是愚昧的。自許願意傾聽與溝通的總統，蔡英文對於十萬軍公教的吶喊，應該拿出誠懇的回應。「改革」不可淪為仇恨製造機，請給這些長年為國家付出的軍公教一個支持改革的理由。，
