彭博資訊專欄/亞馬遜的未來…充滿想像

股市是計量公司潛力而非當前情況的磅秤,

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,對亞馬遜更是如此。亞馬遜市值4日一度衝破1兆美元大關,

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,這是個沒有意義的里程碑,

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,但仍是個值得注意的象徵,

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,因為在此之前亞馬遜看起來幾乎不像是一個會撼動世界的巨人。亞馬遜的市值是2014年此時的六倍,

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,總共增加8,

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,400億美元。Google花14年時間市值才達此境界。 亞馬遜躋身世界上最有價值公司的速度固然令人咋舌,

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,但在這1兆美元市值裡,有部分來自目前還不存在的願景。亞馬遜未來會更賺錢、更龐大與更強大的幻象,最終可能是真的,但不是在今天。亞馬遜股價也非全取決於未來。亞馬遜也收割了多年前播下的種子。過去十年來蓬勃發展的業務,包括亞馬遜網路服務雲運算服務,Prime購物會員,讓商家在亞馬遜網站銷售商品的手續費,以及該公司的硬體系列產品,每1美元銷售所產生的獲利都比亞馬遜的原始業務來得更大。連去年收購的一家超市連鎖店,也很可能提升了亞馬遜的微薄利潤率。該公司第2季營業利益率為5.6%,創13年來最高。以上都是關於過去營運決策的回報。亞馬遜市值升至1兆美元,也顯示投資人相信該公司目前的策略將使亞馬遜更為強大,但有些希望太過激進。投資者最寄以厚望的是亞馬遜的廣告業,如今,在每年數十億美元營收中,大部分來自亞馬遜廣大購物中心的付費廣告 。但這不太像Google和臉書的數位廣告業務,比較像是對在亞馬遜銷售產品的企業課徵一項額外稅。摩根士丹利的分析師估計,亞馬遜的廣告業務價值約為1,250億美元。亞馬遜也押注印度的電商,該公司日益成長的包裹運送網路,以及在健康照護方面的多項計畫,到最後都可以證明亞馬遜1兆美元市值是合理的。亞馬遜有很多承諾,過去營運紀錄難令人質疑該公司實現最樂觀願景的能力。但可肯定的是1兆美元的市值是投資人對該公司一大押注,認為亞馬遜未來會繼續改造成更富野心、賺錢能力更強的公司。(作者Shira Ovide為彭博科技專欄作家/編譯林聰毅),

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